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决议通过股东中盈长江国际投资担保有限公清远亚洲必赢手机入口_司将其持有的 40%股权回收给广州 凯迪控股投资有限企业

时间:2019-03-09 21:09来源:www.633.net 编辑:回收小哥 点击:
[收购]凯迪电力:拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目资产评估报告书
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决议通过股东中盈长江国际投资担保有限公清远亚洲必赢手机入口_司将其持有的 40%股权回收给广州 凯迪控股投资有限企业,

超过一年,那么其 Beta 系数就小于 1, 对机器设备,至 10月底,注册资本为人民币 1000 万元,企业致力于用高新技术对 资源的开发、分级使用及循环使用,具体范围为委托方及被评估单位回收的审计后“各类资产 广东众联资产评估有限企业 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 及负债评估申报明细表”上所列内容,持股比例为 100%,再扣减由于各种损耗因素造成的贬值,000.00 -负 债总计 14 17, ⑷依据评估目的、评估范围、资产构成和工作量等有关情况,各组分别组成四个专业评估小组进行现场评估工作。

因为持有该债权到期不能兑付的风险很小,增值率 43.14%, 本次资产评估所采用的价格水平(资料)均系评估基准日公开市场的有效价格标 准, 2010年机组实现六个月试运行后, 截止评估基准日,最后再减去有息债务得出股东全部权益价值,由项目组作进一步修改, 2、关于房屋建筑物类资产的评估 房产类资产的评估主要采用重置成本法,机组发电已基本接近有效负荷运行,认真填写 “资产清查评估明细表”、“主要资产调查表”, 广东众联资产评估有限企业 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 ③资金成本 资金成本为该工程正常建设工期内占用资金(包括前期费用、综合造价、其他费 用)的筹资成本, 2、评估对象的社会经济环境以及所实行的税赋、税率等政策无重大变化,对广州市凯 迪绿色能源开发有限企业的股东全部权益价值进行了评估工作,185.78 3, (四)评估结果的分析和评估报告的撰写阶段(2010年 12月 19日—2010年 12月20日) 根据各专业小组对所有资产和负债的初步评估结果,企业资产规模 与投资风险这种关系已广泛被投资者接受, 广东众联资产评估有限企业 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 2、评估模型 (1)评估模型:本次收益法评估模型选用企业自由现金流模型,185.78 -净 资 产 15 7。

以核实后的被评估单 位对此项资产已投入的资金(即账面价值)作为评估值, 十、评估结论 大家根据国家有关资产评估的法律、法规、规章和评估准则,以委托方和被评估单位回收的资料为基础,仍将保持其最近几年的变化趋势持续, 10、评估报告书的使用权归委托方所有,本次评估分 别采用资产基础法和收益法对广州市凯迪绿色能源开发有限企业的股东全部权益价值 进行了评估,459.54 21, 3、评估对象未来的经营管理班子尽职。

从机器设备的实际技术状况、负荷率和利用率、工作环境、维护保养等方面综合考虑 其损耗,2,2008年 10月,减去非经 营性负债,综合现场勘察的实际车况确定,400.07 910.86 3.72 流动负债 12 3,857,评估人员是在审查财务账目等会计资料的基础上,214.28万元, 可以忽略不计。

12、假设国家实施的行业调整及税收政策对企业的回收、市场冲击及影响不会太 大,应充分考虑本报告中载 广东众联资产评估有限企业 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响,无评估增减值;净资产评估值 8,按照评估规范要求。

无重要会计政策、会计估计 变更, (三)评定估算及综合回收阶段(2010年 12月 01日 -2010年 12月 18日) 评估人员针对不同资产类型, ①无风险报酬率 Rf的确定 国债收益率通常被认为是无风险的,按照十年期以 上国债利率平均水平确定无风险收益率 rf的近似,评估增值 910.86万元, 广东众联资产评估有限企业 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 根据 Wind资讯平台,757.77万元,公正、客观、科学地对评估对象 在评估基准日之市场价值进行评定估算,本次评估申报的账面价值由广州众环会计师事务有限企业审计,建安工程造 价通过以下方法取得: 对于工程技术资料完整的项目, ④特定风险调整系数 采用资本定价模型一般被认为是估算一个投资组合( Portfolio)的组合收益,打出现场勘察成新率;最后,注册资本为人民币 1000 万元。

经充分讨论确定后,301.96 1,评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价 格的保证。

所回收的 未来业绩预测资料合理、科学、可靠,连同第二期出资 400万元。

故收益期按永续确定,691 4.90% 5.40% 3 4,全部复核意 见反馈回项目组,向委托方回收正式资产评估报告书,与委托方和相关当 事方也没有个人利益关系,然后用全部成本与成新率相乘,正式受 理了该项资产评估业务,投资和经营,且市场格局维持在目前状况水平,第二期出资及增加注册资本出资于 2008年 10月 22日由广州天园联合会计师事 务所验证, 15 601991 大唐发电 建设、经营电厂。

根据完损等级评定标准进行鉴定评分,回收电力、热力;电力设备的检修调试;电力技术服 务,大家对广州凯迪电力股份有限企业拟收购广州凯迪控股投资有限 企业持有广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权,459.54 21, 其基本计算公式为: 评估值=重置价值-实体性陈旧贬值-经济性陈旧贬值-功能性陈旧贬值 或,以审核后的账面值 为其评估值,我企业已实施了对委托评估 的资产法律性文件与会计记录及相关资料的审核验证。

即: 在评估基准日 2010年 10月 31日持续经营前提下。

(三)委托方以外的其他评估报告使用者概述 根据本次经济行为和评估目的。

不得用于资产抵押 等其他目的和用途,再用第二次的资本成本估算出第二次的 权益价值,法律、法规另有规定的除外,000.00 14,根据实际发生的交易和事项。

185.78 17,2008年 10月 21日企业申请增加注册资本人民币 5240 万元,采用公认的评估方法。

而不发生较大变化, 电子设备主要根据网上寻价。

如果上市企业相对市场投资组合的风险较小,企业记账本位币为人民币, (2)确定成新率 依据国家有关技术经济、财税政策,询价的主要来源:一是机械部 2010年出版的《中国机 电产品报价手册》和中和明讯《机电设备价格信息》等价格资料;二是向生产厂家和 经销单位进行的同类设备的询价;三是网上查价。

将得出的权益价值又重 新代入 WACC公式, (6)溢余资产价值 溢余资产指的是与企业收益无直接关系的、超过企业经营所需多余的资产,以现有规模的基础上正常经营进行预测,增资后注册资本为人民币 6240万元。

并 通过查阅设备的运行记录、大修记录,通过估算出建 筑物在全新状态下的重置全价或成本,大家采用迭代计算法求取目标值,具体的评估方法。

占企业注册资本 的 60%;中盈长江国际投资担保有限企业出资额为 2496.00万元,3,也涵盖了不可确指的无形资产的收益,发电设备检测、修理;脱 硫石膏回收,757.77万元,增值率 3.72%;总 负债评估值 17。

240万股, 评估人员在现场对建筑物结构、装修和配套设施等各组成部分的完好程度及使用保养 状况, ⑸进行市场调查,通过查阅设备的技术资料、现场考察,运用资本资产定价模型计算权益资本成本的具体公式如下: 其中:Ke =Rf1+Beta×MRP+Rc 式中:Ke为权益资本成本; Rf1为目前的无风险利率; Beta为权益的系统风险系数; MRP为市场风险溢价; Rc为企业的特定的风险调整系数,评估值=重置价值×成新率 根据委估资产市场资料和相关参数的收集条件, a、选取目标参考企业 通过对沪、深两市上市企业与委估企业主营业务的对比,企业于 2008年 12月 16日在广州工商行政管理局办 理完毕相关变更登记手续, 本次资产评估对象为广州市凯迪绿色能源开发有限企业的股东全部权益价值, 重置成本法是基于房屋建筑物的再建造费用或投资的角度来考虑,采用类似工程参照法进行测算,对实物形态的流动资产 (存货),对债权类资产进行认真的清查核实, 5、大家出具的评估评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条 件限制, ⑶在专业人员具体引导下, 广东众联资产评估有限企业 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 (三)被评估单位概述 名称:广州市凯迪绿色能源开发有限企业 住所:广州经济开发区姑苏路北侧 法定代表人:王万道 注册资本:人民币陆仟贰佰肆拾万元整 实收资本:人民币陆仟贰佰肆拾万元整 企业类型:有限责任企业(法人独资)内资 经营范围:绿色能源(生物质能)开发与管理,选择评估 方法,应以现行行业或社会平 均资产收益水平为依据,从未来预期收益折现途径求取的企业价值评估结论便于为投资者进行投资 预期和判断回收价值参考,由广州凯迪控股投 资有限企业、中盈长江国际投资担保有限企业共同出资组建,000.00 14,…10) 通过估算1999-2009年每年的市场风险超额收益率 ERPi,为迎接新世纪经济全球一体化和中国加入 WTO后市 场竞争日益激烈的挑战。

(一)资产基础法(成本法) 企业价值评估中的资产基础法也称成本法,对价格高的关键设备,即得出该建筑物的综合成新率。

029.68 3,经与委托方协商,由企业对上 述情况进行确认,757.77万元,454.34万元。

反之,不得用于其他目的和用 途。

决议通过股东中盈长江国际投资担保有限企业将其持有的 40%股权回收给广州 凯迪控股投资有限企业,以摊余价值作为该App的评估值。

本次资产评估价值类型为市场价值类型,结果如下: 序号年分 Rm算术平 均值 Rm几何平 均值 无风险收益 率 Rf ERP=Rm算术 平均值 -Rf ERP=Rm几何 平均值 -Rf 1 1999 -20.65% 9.87% 3.60% -24.25% 6.27% 2 2000 32.47% 26.92% 3.46% 29.01% 23.46% 3 2001 15.06% 11.15% 2.92% 12.14% 8.23% 4 2002 7.49% 1.93% 2.79% 4.70% -0.86% 5 2003 9.80% 3.89% 3.27% 6.53% 0.62% 广东众联资产评估有限企业 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 6 2004 7.69% 1.93% 4.71% 2.98% -2.78% 7 2005 4.49% -0.78% 3.14% 1.35% -3.92% 8 2006 23.86% 13.23% 3.18% 20.68% 10.05% 9 2007 52.60% 30.32% 4.03% 48.57% 26.29% 10 2008 44.28% 9.68% 3.42% 40.86% 6.26% 11 2009 44.32% 16.09% 3.14% 41.18% 12.95% 12 平均值 20.13% 11.29% 3.42% 16.71% 7.87% 由于几何平均值可以更好体现收益率的增长情况,收益法重点关注的是企业整体的营利能力,后面采用迭代计算的方法确定最后的市场价值比率)则 βL=βU×[1+(1-t)D/E] =0.6891×[1+(1-25%)×1.92] =1.6814 ③计算 MRP市场风险溢价, (二)准则依据 1、中国资产评估协会关于印发《资产评估准则 --评估报告》、《资产评估准则 --评 估程序》、《资产评估准则 --业务约定书》、《资产评估准则 --工作底稿》、《资产评估准 则--机器设备》、《资产评估准则 --不动产》和《资产评估价值类型引导意见》等 7项资 产评估准则的通知(中评协[2007]189号); 2、《资产评估职业道德准则----基本准则》(财企 [2004]20号); 3、中国资产评估协会关于印发《资产评估准则 ——无形资产》和《专利资产评估 引导意见》的通知(中评协[2008]217号); 4、《企业价值评估引导意见(试行)》(中国资产评估协会。

对评估对象法律权属的确认或发表意见超出注册资产评估师执 业范围, ⑵签订“资产评估业务委托合同书”,计算出建安工 程造价,如此反复迭代计算,企业摊销计算正确,企业召开股 东会。

组成资产评估现场工作小组,评估增值 910.85 万元, 2007年、2008年二年,892.55 -137.13 -3.40 非流动资产 2 20,185.78 -净 资 产 15 7,《正义联盟》将于11月17日在北美上映。DC漫画中最酷炫牛掰的超级英雄组团拯救世界,蝙蝠侠、神奇女侠、闪电侠、海王、钢骨等强强联合,单是想象他们同时放大招的场景就让人热血沸腾。,《正义联盟》将于11月17日在北美上映。DC漫画中最酷炫牛掰的超级英雄组团拯救世界,蝙蝠侠、神奇女侠、闪电侠、海王、钢骨等强强联合,单是想象他们同时放大招的场景就让人热血沸腾。 深圳销毁企业演技在线,作为一名文艺工编辑,秦海璐的每个角色都深入人心,让人在戏后也能回味无穷,但其实不仅荧屏里的秦海璐能把人迷的七荤八素的,生活中的秦海璐才更加真实。,演技在线,作为一名文艺工编辑,秦海璐的每个角色都深入人心,让人在戏后也能回味无穷,但其实不仅荧屏里的秦海璐能把人迷的七荤八素的,生活中的秦海璐才更加真实。 , 11 000993 闽能电力 电力生产、开发;电力电器设备的回收;水库经营;对房地产业的投资; 建筑材料、金属材料、水暖器材、办公设备及家用电器的批发、零售, (三)行为依据 资产评估委托协议书,其中:流动资产 40,…10) 几何平均值法: ERPi=Ci - rfi (i=1, 广州市凯迪绿色能源开发有限企业成立于 2007年 01月 31日,确定估算的时间区间为 1999年至评估基准日, 公式:WACC=Ke×E/(D+E)+ Kd×D/(D+E)×(1-t) 式中: 广东众联资产评估有限企业 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 E为权益的市场价值; D为债务的市场价值; Ke为权益资本成本; Kd为债务资本成本; t为被评估企业的所得税率 D/E:根据市场价值估计的被估企业的实际债务与股权比率; 其中:Ke =Rf1+Beta×MRP+Rc 式中: Ke为权益资本成本; Rf1为目前的无风险利率; Beta为权益的系统风险系数; MRP为市场风险溢价; Rc为企业的特定的风险调整系数,271.03 1,303.43 8, 2 000543 皖能电力 电力、节能及相关项目投资经营,持股比例为 100%,再加上溢余资产价值、其它资产, 评估报告的内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体, 按规定费用标准依次计取构件增值税、其他直接费、间接费、计划利润、税金、依据 评估基准日当地建筑材料市场价格计算出定额直接费中主要材料价差,市场调查价格; 9、全国办公设备及家用电器报价; 、《全国统一建筑安装工程工期定额》; 11、原城乡建设环境保护部《房屋完损等级评定标准》; 12、国务院 2000年第 294号令《中华人民共和国车辆购置税暂行条例》; 13、财政部、国家税务总局颁布的《关于减征 1.6升及以下排量乘用车车辆购置 税的通知》(财税[2009]12号); 14、财政部、国家税务总局颁布的《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通 知》(财税[2008]170号); 、国经贸经字 [1997]456号文“国家经贸委等六部局联合发布的《汽车报废标 准》”; 16、国经贸资源[2000]1202号文《关于调整汽车报废标准若干规定的通知》; 17、中国人民银行金融机构贷款基准利率表; 18、广东证券交易所网站公布的相关信息; 19、深圳证券交易所网站公布的相关信息; 、巨潮资讯网公布的相关信息; 21、WIND 资讯网公布的相关信息; 22、被评估单位回收的各项合同、会计凭证、会计报表及其他会计资料; 23、被评估单位回收的《资产评估申报明细表》; 24、被评估单位回收的收益预测资料; 、企业机器设备使用及管理部门回收的《重大设备鉴定表》,被评估单位纳入评估范围的资产及相关负债在 2010年 10月 31日的 评估结果为:总资产评估值 25,并出具天园验审字 [2008]第 242号《验资报告》。

其他未 发现企业经营方面存在不可逾越的经营期障碍。

根据估价对象的具体情况,同被评估单位管 理层及主管人员就企业经营情况、财务状况和行业发展前景进行讨论,占企业注册资本 的 60%;中盈长江国际投资担保有限企业出资额为 2496.00万元, 广东众联资产评估有限企业 二○一○年十二月二十日 广东众联资产评估有限企业 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 第三部分、资产评估报告书正文 广东众联资产评估有限企业 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 广州凯迪电力股份有限企业拟收购 广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目 资产评估报告书 鄂众联评报字[2010]第 168号 广州凯迪电力股份有限企业: 广东众联资产评估有限企业接受贵企业的委托,企业自由现金流量计算公式 如下: (预测期内每年 )企业自由现金流量 =税后净利润 +折旧与摊销 +利息费用 (扣除税 务影响后)—资本性支出—净营运资金变动 =(营业收入-营业成本-营业税费+其它业务利润-期间费用(管理费用、营业费用 )+ 投资收益+营业外收入-营业外支出)× (1-所得税率 )+折旧与摊销+利息费用(扣除税 务影响)—资本性支出—净营运资金变动 (5)折现率 按照收益额与折现率口径一致的原则。

广东众联资产评估有限企业接受广州凯迪电力股份有限企业的委托, 机器设备 依据国家有关技术经济、财税政策, 7、企业所采用的会计政策在重要方面保持一贯性,本着独立、公正、 科学、客观的原则。

16 600795 国电电力 电力、热力生产、回收;煤炭产品经营;新能源与可再生能源项目、高 新技术、环保节能产业的开发及应用;多晶硅开发与应用;信息咨询,充分考虑了评估目的、市场条件、评估对象自身条件、以及国家关于 评估方面的相关规定,经综合分析根据宗地实际情况确定最终地价。

即是指自愿买方和自愿卖方在各自理性 行事且未受任何强迫的情况下,第一期出资为 600万元,企业的事业发展领域包括:垃圾发电、风能、 生物质能(秸秆发电)和小水电等可再生能源;生物质的资源化利用;城市生活污水 回收及工业废水回收;工业粉尘治理;工业废气治理,可获得上述 17家电力类上市企业的 βLi(具有财务杠杆的 Beta系数)和βUi(为没有财务杠杆的 Beta系数),本次评估折现率采用国际上 通常使用 WACC模型进行计算,无评估增减值;净资产评估值 8,经分析认为收益法的评估结果更加适用。

计算出年限法的成新率。

未经委托方许可,595,对广州市凯迪绿色能 源开发有限企业经审计后纳入评估范围的资产及相关负债在2010年10月31日这一基 准日所表现的市场价值反映如下(金额单位:人民币万元): 资产评估结论汇总表 金额单位:人民币万元 项 目 账面价值 评估价值 增减值 增值率% A B C=B-A D=C/A×100% 流动资产 1 4,507.52 1,即投资者投资股票市场所期 望的超过无风险收益率的部分,根据现行市场成交价格, 房屋建筑物成新率公式为: 综合成新率=理论成新率×40%+现场鉴定成新率×60% 理论成新率=[(经济耐用年限—已使用年数)÷经济耐用年限]×100% 勘察成新率由评估人员现场勘察打分评定,主要采用重置成本法或现行市价法,未征得评估机构同意, 广东众联资产评估有限企业 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 五、评估基准日 本项目选定的资产评估基准日是 2010年 10月 31日,收集企业历史财务数据, 四、价值类型及其定义 资产评估中的价值类型是指人们按照某种标准对资产评估结果及其表现形式的 价值属性的抽象和归类,尤其是企业所面临的市场环境和未来的发展前景及潜力,即求出成新率, 11、本评估报告书含有若干附件。

比资产基础法测算得 出的股东全部权益价值高 3。

根据本次评估目的和股权回收方案,评估对象在评估基准日进行正 常公平交易的价值估计数额。

本着独立、公正、 科学、客观的原则,在接受评估后,…n) Pi为第i年年末交易收盘价(复权) 无风险收益率rf的估算:采用国债的到期收益率平均值作为无风险收益率,其中广州凯迪控股投资有限企业出资额为 3744.00万元,评估报告使用者应当根据 评估基准日后的资产状况和市场变化情况合理确定评估报告使用期限,即是用现时条件下重 新购置或建造一个全新状态的被评估资产所需的全部成本。

企业仍将维持经营,企业项目处于建设期,则: Ri .Pi - PPi i . 1 (i=1,评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计 数额,即是指自愿买方 和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下,持有该企业 100%股权,较 账面净资产评估增值 4,基本公式如下: 房屋建筑物评估值=重置全价×成新率 (1)重置全价的确定 重置全价是指购置或建造全新同类资产所必须付出的成本,复核后提交给评估报 告复核人复核,评 估范围为广州市凯迪绿色能源开发有限企业经审计后的资产负债表所列示的资产及相 关负债,进行了必要的分析,因此评估中将分别采用资产基础法和收益法对广州 市凯迪绿色能源开发有限企业的股东全部权益价值进行评估,收集市场信息,并向委托方提交,543.49万元, 未考虑企业可能在未来生产基地带来的扩张效益。

并配备了相应的专业评估人员。

即本评估是基于基准日的生产能力、业务结构和 经营规模持续,根据两种方法测 算的结果,并发表专业意见, 撰写资产评估报告书初稿,市场投资组合的 Beta系数为 1。

第一期出资为 600万元,履行了资产评估法定的和必要的程序,本项目评估人员按各核算单 位分成若干组,加上购 置附加税和牌照等费用计算得出,757.77万元, 4、企业的主要会计政策 该企业以持续经营为前提,按评估基准日国内基本建 设贷款利率计算,即以未来若干年度内的企业企业自由现金流 作为依据,203.61 -647.12 -3.26 在建工程 6 18.11 --18.11 -100.00 无形资产 7 588.74 2, 在与委托方及被评估单位充分商讨和必要修改后。

1、资产基础法(成本法)评估结论 在实施了上述资产评估程序和采用资产基础法方法评估后,由委托方、被评估单位共同确定,对广州凯迪电力股份有限企业拟收购广州凯 迪控股投资有限企业持有广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权, 上述 WACC,即假设 2003年以前的成分股与 2004年末一致,即在清查核实其数量及其在基准日实际 状态的基础上确定重置成本,现声明如下: 1、大家在实行本资产评估业务中, 本次资产评估目的为广州凯迪电力股份有限企业拟收购广州凯迪控股投资有限公 司持有广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权。

根据国家关于资产评估的有关政 策、法规和资产评估基本准则以及企业国有资产评估管理的有关规定, 既包括各项单项资产的带来的收益。

(五)取价依据 1、《资产评估常用数据与参数手册》; 广东众联资产评估有限企业 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 2、广州市建设工程造价管理站公布的广州市建筑工程造价信息与工程相关的主 要建筑材料信息; 3、广州市建设项目应收各种规费取费标准的文件; 4、《电力建设工程概(预)算定额》(2006版); 、关于公布广州市城镇土地级别及基准地价的通知(望政办〔2010〕115号); 6、《建筑工程预算估价实用手册》(中国建材工业出版社 1998年 8月版); 7、2010年《中国机电产品报价手册》、《全国汽车报价及评估》、《电脑报》等价 格资料;网上询价资料; 8、有关设备生产厂家或经销商回收的价格资料。

400.07万元。

资料难以收集的项目,履行了资产评估法定的和必要的程序,第二次计算资本成本,评估人员选取下述电力 类上市企业,得到下表数据: 组别样本点数量规模指标范围(亿元)规模超额收益率(原 始Beta) 股东权益(亿元) 1 7 0-0.5 3.22% 2 2 20 0.50-1.0 2.79% 2 3 28 1.0-1.5 2.49% 2 4 98 1.5-2.0 2.27% 3 5 47 2.0-2.5 2.02% 3 6 53 2.5-3.0 1.78% 4 7 88 3.0-4.0 1.49% 5 8 83 4.0-5.0 1.31% 6 9 57 5.0-6.0 0.99% 8 10 47 6.0-7.0 0.84% 1 11 34 7.0-8.0 0.64% 1 12 41 8.0-10.0 0.54% 1 13 79 10.0-15.0 5.05% 1 14 35 15.0-20.0 5.90% 2 15 35 20.07.41% 6 从上表和图中可以看出规模超额收益率在净资产规模低于 10 亿时呈现下降趋 势,根据上表中的数据,对于 2003年以前没有沪深 300指数,不产生效益的负债,被评估单位纳入评估范围的资产及相关负债在 2010年 10月 31日的 广东众联资产评估有限企业 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 评估结果为:总资产评估值 25, 企业自由现金流折现值按以下公式确定: 明确的预测期期间的企业自由现金流折现值 +明确的预测期之后的企业自由现金 流折现值(终值) (2)明确的预测期 该行业处于成熟稳定的运营周期内。

对委托方和相关当事方不存在偏见, 14 600396 金山股份 火力发电;供暖、供热;粉煤灰、金属材料回收;电厂机、炉、电检修; 循环水综合利用;技术服务;水力发电;风力发电;风力发电设备安装 及技术服务,此类负债按成本法进行评估,或在不改变原有 经营方式的前提下。

会减少企业经营规模,与正 文具有同等法律效力,适当选取, 1、资产基础法(成本法)评估结论 在实施了上述资产评估程序和采用资产基础法方法评估后,489.21 25, 4、关于流动资产的评估 在流动资产的评估中, 评估基准日是根据本次评估的特定目的,即用开始估算的债务和权益的价 值来计算资本成本,489.21 25,634,也不考虑评估基准日后的资产市 广东众联资产评估有限企业 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 场变化情况对评估结论的影响,用此资本成本求得被评估企业权益价值,合计实收资本 5640万元,评估结论及相关资产评估说 明按企业规定程序进行三级复核,并不承担相关当事人决策的责任,强调评估程序的科学性、取价标准的公正 性、资产状态确认的现实性;依据确定的价值类型, ②房屋建筑物前期费用及其它费用 根据广州市的有关建设工程取费规定,确定一个适当的比例; 不需安装设备不考虑安装费, 电量上网,评定估算委托评估资产评估值,通过查阅机器设备的技术档案、现场考察。

那么其 Beta系数就大于 1,评估报告使用者按本报告所列明的评估目的使用时,评估机构不得随意向 他人回收或公开,并根据国家宏观政策、国家及地区的宏观经 济状况、国家及地区行业状况,同时根据电子设备的市场动态、下浮情况分析、计 算得来,核实了土地的登记状况、土地的权利 状况及地上附着物状况。

以及评估对象资产特征。

对结算资料不齐全,为企业购买的财务App和燃料结算系统App,126.58元, 4、评估对象在未来经营期内其主营业务结构、收入成本构成以及未来业务的销 售策略和成本控制等仍保持其最近几年的状态持续,估价方法的选择应按照 地价评估的技术《规程》,并发表专业意见。

850.73 19, 对房屋建筑物,决议通过股东中盈长江国际投资担保有限企业将其持有的 40%股权回收给广州 凯迪控股投资有限企业,采用其现行标准计算, 7、注册资产评估师及其所在评估机构具备本评估业务所需的执业资质和相关专 业评估经验,因此。

采用算术平均值计算年收益率方法: 设:每年收益率为 Ri,电力行业技术 咨询和服务。

企业经营主要依托的主要资产和人员稳定、资 产方面,经中国证监会证监发行字[1999]86 号文 核准, 对被评估单位历史经营状况进行了解, 10 000720 鲁能泰山 主营:电线电缆、电子产品、电器机械及器材、输变电设备、电力、橡 皮及塑料制品的生产、回收;金属材料压延加工;电力生产、回收;高 速公路护栏、铁塔、型材的生产、回收、安装,根据当地地产市场发育情况并结合估价对象的具体特点及 估价目的等, 6、关于其他无形资产的评估 其他无形资产, (二)现场清查阶段(2010年 11月 28日—2009年 11月 30日) 在被评估单位资产清查的基础上。

400.07 910.86 3.72 流动负债 12 3,选择适当的估价方法,2003年 12月 31日); 6、《企业国有资产评估管理暂行办法》国务院国有资产监督管理委员会令第 12 号(2005年 8月 25日); 7、《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》(国资委产权 [2006]274 号); 8、原国家国有资产管理局国资办发 [1996]23号“关于转发《资产评估操作规范意 见(试行)》的通知”; 9、《中华人民共和国城市房地产管理法》(中华人民共和国主席令第 29号,企业于 1993年 02月 26日取得广州市工商行政管理局核发的 420100000081699号《企业法人营业执照》,企业在资本纽带和事业战略联盟的双重引力下搭建起“产品 链、资金链、价值链”,与 委托方共同商定评估基准日,其具体的计算公式: WACC=Ke×E/(D+E)+ Kd×D/(D+E)×(1-t) 式中:E为权益的市场价值; D为债务的市场价值; Ke为权益资本成本; Kd为债务资本成本; t为被评估企业的所得税率; D/E:根据市场价值估计的被估企业的实际债务与股权比率; (1)权益资本成本 Ke的确定 广东众联资产评估有限企业 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 本次评估采用资本资产定价模型计算权益资本成本,故无法选用市场比较 法,兼营:机械、化工、电 子产品、有色金属、橡胶制品, 10、本次评估不考虑与列入评估范围的资产和负债有关系的其他抵押、质押、担 保、或有资产、或有负债等事项基准日后可能发生的对评估结论的影响, 本次市场风险风险溢价取股权投资风险收益率 MRP,400.07万元, 17 600900 长江电力 电力生产、经营和投资;电力生产技术咨询;水电工程检修维护,279.43元,逐一进行清查核对,对广州市凯迪绿色能 源开发有限企业经审计后纳入评估范围的资产及相关负债在2010年10月31日这一基 准日所表现的市场价值反映如下: 资产评估结论汇总表 金额单位:人民币万元 项 目 账面价值 评估价值 增减值 增值率% A B C=B-A D=C/A×100% 流动资产 1 4,故可 以采用基准地价系数修正法; 广东众联资产评估有限企业 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 ③由于估价对象宗地土地收益难以准确剥离确定。

广东众联资产评估有限企业 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 请专业人员配合作好技术鉴定;对存在的盘盈、盘亏设备进行详细记录,鉴于企业的货币资金或其银行存款等在生产经营过程中频繁变化或变化 较大,即:根据工程预(结) 算资料,通过 与主要建筑物或典型工程对比分析在结构形式、构件、跨度及功能等方面的差异, 取其低者确定理论成新率,确定房屋存在的真实性和被评估单位产权的合法性,增资后注册资本为人民币 6240万元,增值率 12.47%, 本次评估,得出以下结论: 大家将样本点按调整后净资产账面价值进行排序并分组,其中广州凯迪控股投资有限企业出资额为 3744.00万元,评估人员对照企业回收的评估申报明细表和有关技术资料,从而达到循环经济的目的,并对评估结论合理性承担相应的法律责任,于 1999 年9 月23 日在深圳证券交易所挂牌上市,至评估基准日 2010年 10月 31日,大家依据国家关于资产评估的有关政策、法规和资产评估基本准 则。

2、评估对象涉及的资产、负债清单及 2010年 11月-2015年 12月的盈利预测数 据由被评估单位申报并经其签章确认;回收必要的资料并保证所回收资料的真实性、 合法性、完整性, (二)评估范围 纳入本次评估范围的资产为广州市凯迪绿色能源开发有限企业经审计后的资产 负债表所列资产及相关负债, 7、关于负债的评估 负债的评估采用审核、验证、核实方法。

因此大家采用几何平均值计算 得出的 MRP=7.87%作为本次市场风险超额收益率,2003年); 5、《企业国有产权回收管理暂行办法》(国资委、财政部第 3号令。

所有附件均为本报告书的正式组成部分,以 2010年 10月 31日这一基准日所表现的市 场价值进行分析、估算,203.61 -647.12 -3.26 在建工程 6 18.11 --18.11 -100.00 无形资产 7 588.74 2,房产设备等可保持较长时间的运行,对于 单个企业的投资风险一般认为要高于一个投资组合的风险,185.78万元,未征得评估机构同意,我国资产评估机构进行企业价值评估时采取的 评估技术思路有市场法、资产基础法和收益法。

通行的估价方法有市场比较法、 收益还原法、剩余法、成本逼近法、基准地价系数修正法等,是指在合理评估企业各项资产价值 和负债的基础上确定评估对象价值的评估思路,综合考虑, 大家按照评估工作的规范要求。

逐项 进行核对,17家上市企业的βUi平均值为68.91%,评估对象的法律权属及其证明资料系委托 方及相关当事方回收,资产基础法很难把握各个单 项资产对企业的贡献。

明确双方各自承担的责任和义务。

采用沪深 300成分股每年年末的 广东众联资产评估有限企业 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 复权交易年收盘价(数据来源于 Wind资讯),713.22 291.00 商誉 8 ---- 长期待摊费用 9 ---- 递延所得税资产 10 1.96 1.96 -资 产总计 11 24, 对土地使用权,计算出定额直接费,进一步扩大经营规模,047.98 5.12 其中:长期股权投资 3 ---- 投资性房地产 4 ---- 固定资产 5 19,包括 非经营性资产、无效资产等, 3、关于土地使用权的评估 根据《城镇土地估价规程》(以下简称〈规程〉),以评估目的 实现后被评估单位需要承担的数额确定相关负债的评估值,确定本次资产评估价值类型为市场价值类型,现将资产评估情况报告如下: 一、委托方、股权持有人、被评估单位和委托方以外的其他评估报告使用者概述 (一)委托方概述 法定中文名称:广州凯迪电力股份有限企业 企业英文名称:WUHAN KAIDI ELECTRIC POWER CO., 对存货资产真实性的查证,892,更难衡量企业各项单项资产同技术匹配和有机组合因素可能产 出的整合效应,另根据广州市凯迪绿色能源开发有限企业近 期投入生产的计划,出具的资产权属证明文件合法有效,185.78 -非 流动负债 13 14。

评估结论详细情况见评估明细表。

该人民币普通股股票经深圳证券交易所深证上[1999]85 号文审查同意,美国研究企业规模超额收益的另一个著名研究是 Grabowski-King 研 究,依据独立、客 观、公正的原则。

企业股东及持股比例变更为:广州凯迪控股投资有限企业持 有 6,年限法的成新率计算公式 为: 成新率=[尚可使用年限/(已使用年限+尚可使用年限)]×100% 运输车辆 广东众联资产评估有限企业 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 依据国经贸经[1997] 456号文《汽车报废标准》和国经贸资源[2000]1202号文 《关于调整汽车报废标准若干规定的通知》规定的寿命年限、行驶里程测算出成新率,000.00元,包括:资产总计 244, 2009年随着 1#机组投入商业运营后, c、计算具有被评估企业实际财务杠杆系数的 Beta系数。

确定委托方以外的其他评估 报告使用者为委托方管理层、被评估单位的相关股东、相关监管机构等, (3)收益期 由于企业(企业)的运行比较稳定,2,企业资产规模大。

不考虑未 来可能由于管理层、经营策略和追加投资以及商业环境等变化导致的生产能力、业 务结构、经营规模等状况的变化,基本公式如下: 重置全价=建安工程造价+前期费用+其他费用+资金成本+利润 ①建安工程造价 主要内容包括直接工程费、间接工程费、价差、计划利润、税金等,企业的特有风 险目前国际上比较多的是考虑企业的规模对投资风险大小的影响,采用 2004年年底沪深 300指 数的成分股外推到上述年份。

2、收益法评估结论 采用收益法对广州市凯迪绿色能源开发有限企业的股东全部权益价值进行评估,由广州凯迪控股投 资有限企业、中盈长江国际投资担保有限企业共同出资组建,套算建筑面积(或长度、 容积)后得出工程造价,大家可以采 用线性回归分析的方式得出超额收益率与净资产之间的回归方程如下: Rs = 3.139%-0.2485%×NA (R2 = 90.89%) 其中: Rs为企业规模超额收益率; NA为企业净资产账面值( NA, 3、评估结果的分析选择 本次采用收益法得出的股东全部权益价值为 11,所涉及的广州市凯 迪绿色能源开发有限企业股东全部权益价值在 2010年 10月 31日的市场价值作出了 公允反映,最后得 出建筑物评估值的一种评估方法,通过实物盘点方式确认其真实性。

(4)企业自由现金流量 企业整体价值对应的现金流量为企业自由现金流量,假定资金在建设期内均匀投入,“让月亮告诉你,每一刻都珍贵”2017湖南卫视《中秋之夜》目前已经进入晚会播出倒计时。李宇春今年也将加盟湖南卫视《中秋之夜》,再次演绎个人的经典曲目。,“让月亮告诉你,每一刻都珍贵”2017湖南卫视《中秋之夜》目前已经进入晚会播出倒计时。李宇春今年也将加盟湖南卫视《中秋之夜》,再次演绎个人的经典曲目。 广州工厂设备回收,对相关债务进行清查核实, 各类资产的评估方法简述如下: 1、关于设备类资产的评估 评估值=重置全价×成新率 (1)重置全价的确定 重置全价=现行市场价格/1.17×(1+运杂费率+安装调试费率) 机器设备以询市价为主。

未经委托方许可。

则: (i.1) Pi Ci . P1 .1(i=2,针对实物资产、货币资金和债权、债务采用不同的核查方式进行查证,即不可确指的无形资产,则: .(n) Ri i.1 An . n 式中:An为第1年到第n年收益率的算术平均值,九坐以上客车及其他车辆, 为与本次预测的企业自由由现金流量口径保持一致,不适宜采用市场法,由于委估资产是生物质发电企 业,资产评估范围的界定、评估价格的确定、评估参数的选取 等均以此日企业内部财务报表、外部经济环境以及市场情况确定,评估人员根据其回收的资产和负债申报明细资 料,919.86 2,广州办公设备回收,对按年限 法计算的成新率和现场鉴定成新率进行算术加权平均。

具体方法 是: 对货币资金。

运输费率的确定:充分考虑生产厂家的运输距离、交通条件、设备重量和价值。

185.78万元。

如美国的 Ibbotson Associate在其 SBBI 每年度研究报告中就 有类似的论述。

车辆重置全价:九坐以下的小型车辆, 13 600011 华能国际 投资建设、经营管理电厂及开发、投资、经营与电厂有关的以出口为主 的其他相关企业;热力生产及回收,是一家致力于发展环保 与绿色能源产业的高新技术企业。

1#机组于 2009年 9月 8日投 入商业运营,生物质能发 广东众联资产评估有限企业 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 电项目 2×12MW发电机组于 2007年 12月 24日通过广东省发展和改革委员会苏发改 能源发[2007]1508号文件批准,对委估宗地先采用成本逼 近法进行地价测算;再用基准地价修正法对委估宗地进行地价测算。

自评估基准日 2010年 10月 31日起至 2011年 10月 30日止,以评估结论作为 委托方完成本次经济行为的价值参考依据,根据房屋建筑物耐用年限和已使用年限按年限法计算出理论成新率;然后,301.96 1,或以现行市场交易价格为基础确定评估值, 3、大家与评估报告中的评估对象没有现存的或预期的利益,当评估目的在评估基准日后的一年内实现时,故预测期取定到 2015 年, 8 600642 申能股份 电力建设。

以及相应的其他资产评估程序,建议企业办理有关回收 手续。

5、关于在建工程的评估 审查评估基准日在建工程形象进度与付款进度是否相符,。

LTD. 企业 A股上市交易所:深圳证券交易所 证券简称:凯迪电力 证券代码:000939 住所:广州市东湖新技术开发区江夏大道特1 号凯迪大厦 法定代表人:陈义龙 注册资本:人民币 58, 广州凯迪控股投资有限企业为被评估单位广州市凯迪绿色能源开发有限企业的 控股股东, 8、注册资产评估师实行资产评估业务是对评估对象价值进行估算并发表专业意 见,不考虑运输费,评估时不考虑存款产生的利息收入。

2008年 10月 21日企业申请增加注册资本人民币 5240 万元。

能源、节能、资源综合利用及相关项目。

中长期国债利率 序号 国债名称 国债代码 发行年利率 (%) 期限(年) 1 05 国债(1) 10501 4.44 10 2 06国债(3) 10603 2.8 10 3 07国债10 10710 4.4 10 4 国债0213 100213 2.6 15 5 02国债(13) 10213 2.6 15 6 05国债(12) 10512 3.65 15 7 国债917 101917 4.26 20 8 21国债(7) 10107 4.26 20 9 06国债(19) 10619 3.27 15 10 国债0303 100303 3.4 20 11 03国债(3) 10303 3.4 20 12 05国债(4) 10504 4.11 20 平均 3.6% ②Beta系数的确定过程 Beta系数是用来衡量上市企业相对充分风险分散的的市场投资组合的见险水平 的参数,296,收益法是从企业未来获利能力的角度衡量企业价值,其 D/E=1.92(先按账面结果测 算, ④开发者利润 资产开发和制造商的合理收益(即开发者利润)的确定,应认真阅读资产评估报告书全文, 得出评估基准日 2010年 10月 31日的股东全部权益价值 (净资产)为 11,因使用不当造成的后果与签字注册资产评估师及其所在评估机构 无关,方法选择的主要依据如下: ①由于委估宗地当地的征地成本统计资料比较详实,以核实的工程量为基础,其申报 的资产及负债范围及账面价值直接利用该机构的审定结果, 注册资产评估师签字(盖章):张曙明胡景春 广东众联资产评估有限企业 二○一○年十二月二十日 广东众联资产评估有限企业 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 第二部分、资产评估报告书摘要 广东众联资产评估有限企业 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 广州凯迪电力股份有限企业拟收购 广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目 资产评估报告书 鄂众联评报字[2010]第 168号 摘 要 【重要提示】 以下内容摘自资产评估报告书, 广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权回收后,并继续保持现有的经营管理模式持续经 营,从设 备的实际技术状况、利用率、维护保养等方面综合考虑其损耗,评估报告的内容不得被摘抄、引用或披露于 公开媒体, 广州凯迪控股投资有限企业成立于 2002年 12月 31日,评估增值 910.86万元,较 账面净资产评估增值 4。

339.10 1,增值率 12.47%,评估人员查阅了购 买合同、入账凭证, 5、在未来的经营期内。

得出: 算术平均值法: ERPi= Ai - rfi (i=1,454.34万元,套用基准日实行的现行定额, 9、企业有关或有事项、诉讼事项、期后事项等重大事项披露充分,企业开始实现营业收入, 13、本次评估不考虑评估范围以外的法律问题,故可选用成本逼近法进行评 估; ②由于委估宗地位于新开发的城东工业园,000 多家上市企业 广东众联资产评估有限企业 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 1999~2008年的数据进行了分析研究, 3、企业经营概述 广东省广州市凯迪绿色能源开发有限企业成立于 2007年 01月 31日,注意了解评估基准日后新发生款项及支付人, 九、评估假设 本次评估采用下列评估假设: 广东众联资产评估有限企业 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 1、国家现行的宏观经济、金融以及产业、资源利用、能源、环保等法律、法规、 政策不发生重大变化。

企业资产规模小、 投资风险就会增加。

欲了解评估项目的全面 情况,270.29 2, (2)成新率的确定 本次评估采用综合成新率,1990年 5月 19日); 15、《企业会计准则》(2006)、《企业会计制度》(2001)。

185.78 -非 流动负债 13 14,管理及咨询服务, 在评估过程中。

在考虑一个单个公 司或股票的投资收益时应该考虑该企业的特有风险所产生的超额收益。

大家对委托方和被评估单位回收的法律性文件与会计记录以及相 关资料进行了验证审核;对委托评估资产进行了实地勘察、核对;对重要建筑物和设 备进行了技术鉴定;对公开市场的价格资料进行了收集、整理、对比、分析;对企业 的未来财务数据预测进行了必要的复核,按照《企业会计准则 —— 基本准则》和其他各项会计准则的规定进行确认和计量。

分别采用资产基础法和收 益法对广州市凯迪绿色能源开发有限企业的股东全部权益价值进行了评估,了解设备的完好状况,广州市凯迪绿色能源开发有限 企业经评估后的净资产评估值为 11,而未来预期获利能力是一个企业价值的 广东众联资产评估有限企业 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 核心所在, 对在建工程, 安装费率的确定:根据设备的精度要求、安装的难易程度,评估报告复核人复核后再提交给企业法定代表人复核,投资风险就会相对减小。

二、评估目的 本次资产评估目的为广州凯迪电力股份有限企业拟收购广州凯迪控股投资有限 企业持有广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权。

增值率 60.99%,以被评估单位回收的审计后“各类资产及 负债评估申报明细表”为准,共 17家,正式投入商业化运营,所涉及的广州市凯迪绿色能源开发 有限企业股东全部权益价值进行了认真的清查核实和评定估算,占企业注册资本的 40%,法律、法规另有规定的除外,按照资产评估委托合同书所约定的事项。

制定评估工作实 施方案, 3 600098 广州控股 从事能源(含电力、煤炭、油品、天然气、新能源和可再生能源)的投 资和管理,此类负债不影 响利润, (二)收益法 收益法是通过将企业未来预期收益(净现金流量)折算为现值, 主要采取发询证函等方式确定资产和负债的真实性,收集和整理有关市场价格信息,列表如下: 广东众联资产评估有限企业 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 序号 参考企业 所涉电力行业 证券代码证券简称 1 600027 华电国际 建设、经营发电厂和其他与发电相关的产业。

资产基础法是从企业现时资产重置的角度衡量企业价 值,以及其他需要回收的有关资料,有关机构对沪、深两市的 1,对货币性质的流动资产(货币资金),214.28 910.85 12.47 由上表表明,…10) 式中:Ri为第i年收益率 Pi为第i年年末交易收盘价(复权) 设第1年到第n年的收益平均值为 An,纳入评估范 围的资产权属明确。

507.52 1,评估过程中除利用上述机 构的成果外,047.98 5.12 其中:长期股权投资 3 ---- 广东众联资产评估有限企业 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 投资性房地产 4 ---- 固定资产 5 19,占企业注册资本的 40%,3,预计到 2015年可以达到生产经营稳定期。

214.28 910.85 12.47 由上表表明,应根据评估目的 并结合待估企业的价值类型、评估对象的具体性质,336.99 加:折旧与摊销 156.01 936.05 936.05 936.05 948.75 948.75 利息费用 (扣除税务影响 后) 107.45 644.70 644.70 644.70 644.70 644.70 减:资本性支出 0.00 0.00 0.00 0.00 61.82 0.00 净营运资金变动 581.50 38.77 0.00 加 /减:其他 企业自由现金流量 540.96 2,185.78 17,包括建筑面积、结构造型、内外装修、附属设施、有形损耗、无形损耗、 大修记录、维护保养等,并结合此 次评估目的是为股权收购回收价值参考依据,000.00 -负 债总计 14 17, 14、无其他不可抗拒及不可预见因素造成的重大不利影响。

即利息, 6、评估结论仅在评估报告中载明的评估基准日有效,油页岩油的炼制、回收、储运;客 房、餐饮、租赁(由分支机构凭许可证经营),恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任,得到的乘积作为评估值,考虑了对地价有影响的各种因素, 参考 Grabowski-King研究的思路,该模型在计算权益资本成本 中被广泛运用,3,宿 迁市凯迪绿色能源开发有限企业基本情况为: 1、企业名称、类型与组织形式 名称:广州市凯迪绿色能源开发有限企业 住所:广州经济开发区姑苏路北侧 法定代表人:王万道 注册资本:人民币陆仟贰佰肆拾万元整 实收资本:人民币陆仟贰佰肆拾万元整 企业类型:有限责任企业(法人独资)内资 经营范围:绿色能源(生物质能)开发与管理,在此基础上,非流动负债 140,采用调整预(结)算的方法,956.80万元整 企业类型:上市股份有限企业 经营范围:电力、新能源、化工、环保、水回收、仪器仪表、热工、机电一体化、 计算机的开发、研制、技术服务;机电设备的安装修理;货物进出口、技术进出口及 广东众联资产评估有限企业 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 代理货物、技术进出口业务;组织本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪 器仪表、零配件及相关技术进口业务;承包境外环境工程的勘测、咨询、设计和监理 项目;上述境外工程所需设备、材料的出口;对外派遣实施上述境外工程所需的劳务 人员,本次评估以持续使用和公开市场为前提,得到的差额为被评估资 产评估值的一种方法,即首先由项目负责人复核,包括流动资产、非流动资产(固定资产、在建工程、无形资产等)及相关负债 (流动负债、非流动负债),000,本报告选用评估值=重置价值× 广东众联资产评估有限企业 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 成新率的评估计算方法进行评估计算,增值率 60.99%, 评估结论详细情况见评估明细表。

214.28万元,进行整理、汇总、分析,454.34万元, (7)非经营性负债价值 非经营性负债是指与企业收益无直接关系的,设备运行记录及 广东众联资产评估有限企业 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 检修记录、生产工艺流程、设备管理制度等有关资料; 26、被评估单位回收的有关文字资料、证件、图纸及相关资料; 27、被评估单位回收的有关决算书及预(结)算书等工程建设资料; 28、近期竣工类似工程综合经济指标; 29、被评估单位回收的其他法律凭证资料; 30、评估人员现场勘察记录工作底稿,根据中国股市发展的实际 情况, 11、假设现有的规模不扩张的情况下,850.73 19。

从而确定尚可使用年限,将获得的信息 与被评估企业回收的资料进行比较。

电力技术开发咨询、技术服务;写字楼及场地出租;发、输、变电设备 检修、维护;通讯业务;水回收及回收(后三项仅限于分支机构),包括在建工程的具体内容、开工日期、结算方式、实际完工程度和工 程量、实际支付款项。

并随经营规模的变化而 同步变动, 6、本次评估未考虑通货膨胀、币值变化的影响。

也不考虑付息债务之外的其他不确定性 损益,如果上市企业相对市场投资组合的风险较大,578 7.10% 5.80% - -- - -- - -20 205 10.30% 9.80% 21 176 10.90% 10.00% 22 149 10.70% 10.20% 23 119 10.40% 10.50% 24 84 10.50% 11.00% 25 37 13.20% 12.00% 从上表可以看出企业规模超额收益率随着资产规模的降低由 4.2%逐步增加到 12%左右,得出广州 市凯迪绿色能源开发有限企业的股东全部权益在评估基准日 2010年 10月 31日的评 估结论, 依据评估特定目的和持续经营的基本假设。

根据被评估单位审定的财务报表,用新技术不断提升资源的价值,847.14元, 确定一个适当的比例;对能享受送货优惠的,企业已实现利 润 10, 该企业会计期间为公历 1月 1日至 12月 31日, 其计算过程如下表: 序号 参考企业βLi βUi 证券代码证券简称 1 华电国际 600027 0.8893 0.4764 2 皖能电力 000543 1.1632 0.8516 3 广州控股 600098 0.8558 0.8091 4 民和股份 002234 0.9873 0.9474 5 韶能股份 000601 0.9069 0.6388 6 凯迪电力 000939 1.0202 0.9024 7 京能热电 600578 1.0822 0.837 8 申能股份 600642 0.9554 0.8586 9 粤电力 A 000539 0.8172 0.5987 10 鲁能泰山 000720 0.9633 0.6759 11 吉电股份 000875 0.8724 0.5831 12 华能国际 600011 0.8038 0.5076 13 金山股份 600396 1.1029 0.6773 14 大唐发电 601991 0.9636 0.5554 15 国电电力 600795 0.5664 0.4321 16 长江电力 600900 0.5633 0.4739 17 闽东电力 000993 0.9861 0.8896 平均值 0.6891 注:各参考企业 βLi和 βUi的数据来源 Wind资讯,对所涉及的广州市凯迪绿色能源开 发有限企业股东全部权益价值在 2010年 10月 31日这一基准日所表现的市场价值进 广东众联资产评估有限企业 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 行分析、估算, 8、纳入评估范围的资产权属明确,1994 年 7月 5日); 10、《中华人民共和国土地管理法》(2004年 8月 28日第十届全国人民代表大会 常务委员会第十一次会议修订); 11、《中华人民共和国土地管理法实施条例》; 广东众联资产评估有限企业 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 12、《城镇土地估价报告规程 GB/T18508-2001》; 13、《房地产估价规范 GB/T50291-1999》; 14、《中华人民共和国城镇国有土地使用权出让和回收暂行条例》(中华人民共和 国国务院令第 55号,最后由项目组完成 报告并装订成册, 八、评估程序实施过程和情况 根据国家有关资产评估法律规定、资产评估准则和操作规范要求以及会计核算 的一般原则。

如:地理位置与自然环境、 行政区划、经济发展和产业布局、土地供给状况及历史学问背景、区域经济地理位置、 区域交通状况、区域基础设施以及个别因素等,工程于 2008年 4月动工, (1)、广州市凯迪绿色能源开发有限企业企业自由现金流量预测表 (单位:人民币万元 ) 报表项目 2010年 11-12月 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 净利润 277.50 1。

第二期出资及增加注册资本出资于 2008年 10月 22日由广州天园联合会计师事 务所验证,加上购置附加税 和牌照等费用计算得出,在此基础上编制财务报表, (二)股权持有人概述 名称:广州凯迪控股投资有限企业 住所:广州市东湖新技术开发区江夏大道特1 号凯迪大厦 法定代表人:陈义龙 注册资本:人民币贰亿陆仟万元整 实收资本:人民币贰亿陆仟万元整 企业类型:有限责任企业(中外合资) 经营范围:对环保及绿色能源项目的开发和管理,具体为广州市凯迪绿色能源开发有限企业申报的经审计 后 2010年 10月 31日资产负债表所列示的资产及相关负债。

减去被评估资产已经发 生的实体性陈旧贬值、功能性陈旧贬值和经济性陈旧贬值,对所涉及的广州市凯迪绿色能源开发 有限企业的股东全部权益价值进行评估,使资源进入一种 良性循环,评估执业过程中坚持勤勉尽责的工作 原则和独立性、客观性、公正性的原则。

三、评估对象和评估范围 (一)评估对象 本次资产评估对象为广州市凯迪绿色能源开发有限企业的股东全部权益价值,…10 采用几何平均值计算方法: 设第1年到第i年的几何平均值为Ci,连同第二期出资 400万元。

b、计算参考企业的财务杠杆比率和 Beta系数,评估人员对照被评估单位回收的清查评估明细表和有关技术资料, 2、收益法评估结论 采用收益法对广州市凯迪绿色能源开发有限企业的股东全部权益价值进行评估,n=1, 2、企业历史状况 广州市凯迪绿色能源开发有限企业成立于 2007年 01月 31日,增值率 3.72%;总 负债评估值 17,较账面净资产评估增值 4。

4 002234 民和股份 污沼气发电项目(不含电力回收营业经营) 5 000601 韶能股份 能源开发;以下项目由下属分支机构经营:电力生产、回收; 6 000939 凯迪电力 电力、新能源、化工、环保、水回收、仪器仪表、热工、机电一体化、 计算机的开发、研制、技术服务; 7 600578 京能热电 生产、回收电力、热力产品;电力设备运行, 本次资产评估工作中,相应确定评估值,多为溢余的货币资金,901.07 2, 得出评估基准日 2010年 10月 31日的股东全部权益价值 (净资产)为 11,参照国家当前已发行的中长期国库券利率的平均水平,遵循国家有关法律、法规和资产评估准则。

增值率 60.99%,故此次评估取收 益法评估值作为最终的评估结论,并对账面值进行调整,已经完成了资产评估必要实施的工作程序,分别采用资产基础法和收 益法对广州市凯迪绿色能源开发有限企业的股东全部权益价值进行了评估。

依据评估现场勘察、检测与鉴定情况,两 种评估的结果亦会有所不同,评估机构不得随意向他人回收或公开,029.68 3, (四)权属依据 1、企业法人营业执照复印件; 2、国有土地使用权证; 3、车辆行驶证及相关权属证明; 4、重大机器设备的购置发票, 12 000875 吉电股份 火电、水电、供热、工业供气、运输服务、电力项目科技咨询、新能源 的开发、投资、建设、生产与回收;电站检修及服务业;煤炭的采购与 回收;油页岩的勘探、开发、回收,进行了必要的市场调查和交 易价格的比较, 本评估报告仅供委托方、被评估单位和本评估报告载明的其他评估报告使用者为 本报告所列明的评估目的和送交资产评估主管机关审查使用,对委托评估的资产在 2010年 10月 31日这一评估基准日所表现的市场价值进行了评定估算, 本报告书评估结论有效使用期限为一年。

240万股, 七、评估方法 根据资产评估准则的有关规定,评估人员采取盘点、核对银行存款余额对账单和调节表以及发询证 函等方式确定真实性, 综合成新率=理论成新率×40%+技术鉴定成新率×60% 技术鉴定成新率通过打分法获得,当净资产规模超过 10亿后不再符合下降趋势,321.09 1, 4、大家已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场勘查;大家已对评 估对象的法律权属状况给予了必要的关注, 因缺乏可比较的交易案例,企业于1999 年7 月22 日采用“上网定价”方式向社会公开发行人民币普通 股股票,被评估资产在今后生产经营中仍维持其 原有用途并继续使用和获取收益, 股东全部权益价值=企业整体价值—付息债务价值 企业整体价值=企业自由现金流折现值+溢余资产价值+其他资产—非经营性负债 有息债务:指基准日账面上需要付息的债务, 由于收益法与资产基础法(成本法)在评估对象、影响因素等方面存在差异,2,下表就是该研究的结论: 组别 净资产账面价值 (百万美金) 规模超额收益率算术 平均值 规模超额收益率平 滑回收后算术平均值 1 16,对需检测、验证的,此次资产评估大体分为四个步骤: 广东众联资产评估有限企业 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 (一)接受委托及准备阶段(2010年 12月 9日) ⑴我企业于 2010年 12月 9日接受广州凯迪电力股份有限企业的委托,即机器设备组、 房屋建筑物及土地组、财务组、综合组,加权平均资金成本指的是将企业股东的预期回报率和 付息债权人的预期回报率按照企业资本结构中所有者权益和付息债务所占的比例加 权权平均计算的预期回报率,357.34元;流 动负债 31。

在评估过程中,2, 本次纳入评估范围的各项资产与委托评估(资产评估委托合同书)中确定的范围 一致,对资产而言, 对货币性项目的债权和债务,并形成了资产评估报 告书,评估人员按照企业回收的评估申报明细表。

评估增值 910.85 万元,所回收的财务会计资料、工程资料及其他资料真实、准确、完整,930.45 (2)、现金流预测期内按年 (期)末折现考虑。

确定评估人员, 9 000539 粤电力 A 电力项目的投资、建设和经营管理。

再无运用其他机构或专家的工作成果,分别按算术平均值和几何平均值计算出 各年的年收益率,185.78 3,与能源建设相关的 原材料、高新技术和出口创汇项目的开发,按不含税现行市场价格,企业于 2008年 12月 16日在广州工商行政管理局办 理完毕相关变更登记手续。

需重新进行资产评估,则折现率选取加权平均资本成本(WACC), 广州凯迪电力股份有限企业是境内公开发行股票并在深圳证券交易所上市的股 份有限企业,采用适当折现率折现后加总,成本法也可以首先估算被评估资产与其全新状态相比有几成 新,中评协 [2004]134号); 5、《注册资产评估师关注评估对象法律权属引导意见》(财综[2003]56号); 6、中评协 [2008]218号《中国资产评估协会关于印发 的通知》, 大家根据国家有关资产评估的法律、法规、规章和评估准则。

并出具天园验审字 [2008]第 242号《验资报告》,企业的发展规划和经营计划、优势、劣势、机遇、风 险等,大家根据下列方式计算中国股市风险收益率: 首先选用沪深 300作为衡量中国股市波动变化的指数,经估价人员现场踏勘,884 5.70% 4.20% 2 6。

据 以调整评估基准日的基准单位造价得出该建筑物的单位造价。

从而全面提升企业的核心竞争力,出具的资产权属证明文件合法有效,本次评估收益额口径为企业企业自由现金 流量,评估报告中陈述 的事项是客观的,通过常规的维修保养和再投入,863.08 2,892.55 -137.13 -3.40 非流动资产 2 20,713.22 291.00 商誉 8 ---- 长期待摊费用 9 ---- 递延所得税资产 10 1.96 1.96 -资 产总计 11 24, [收购]凯迪电力:拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目资产评估报告书 时间:2010年12月28日 20:05:15nbsp; 广州凯迪电力股份有限企业拟收购 广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目 资产评估报告书 鄂众联评报字[2010]第168号 广东众联资产评估有限企业 二○一○年十二月二十日 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 目 录 第一部分、资产评估报告书声明 ......................................................................................... 1 第二部分、资产评估报告书摘要 ......................................................................................... 4 第三部分、资产评估报告书正文 ......................................................................................... 9 一、委托方、股权持有人、被评估单位和委托方以外的其他报告使用者概述.... 10 二、评估目的................................................................................................................ 12 三、评估对象和评估范围............................................................................................ 13 四、价值类型及其定义................................................................................................ 14 五、评估基准日............................................................................................................ 15 六、评估依据................................................................................................................ 15 七、评估方法................................................................................................................ 18 八、评估程序实施过程和情况.................................................................................... 24 九、评估假设................................................................................................................ 26 十、评估结论................................................................................................................ 28 十一、特别事项说明.................................................................................................... 37 十二、评估报告使用限制说明.................................................................................... 39 十三、评估报告日........................................................................................................ 39 广东众联资产评估有限企业 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 第一部分、资产评估报告书声明 广东众联资产评估有限企业 “凯迪电力”拟收购广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目●资产评估报告 广州凯迪电力股份有限企业拟收购 广州市凯迪绿色能源开发有限企业股权评估项目 资产评估报告书 鄂众联评报字[2010]第 168号 声 明 广州凯迪电力股份有限企业: 受贵企业委托,企业股东及持股比例变更为:广州凯迪控股投资有限企业持 有 6,可搜集数据和信息资料的制约 等因素,769.24元、非流动资产 204,得出广州 市凯迪绿色能源开发有限企业股东全部权益价值在评估基准日 2010年 10月 31日的 评估结论,2#机组于 2010年 3月 6日完成 72+24小时试运行,评估资产价值的 一种方法,根据《资产评估准则-评估报告》, 在国际上有许多知名的研究机构发表过有关文章详细阐述了企业资产规模与投 资回报率之间的关系,属于广州市基准地价末级区域,合计实收资本 5640万元,由项目负责人先行了解委估的资产构成、 广州市凯迪绿色能源开发有限企业经营状况、评估范围、评估目的等有关情况,电力的生产和回收,2008年 10月, 1、收益法评估的思路 本次采用收益法对该企业进行评估,企业召开股 东会,最终得出收敛的结果,303.43 8,具体求取过程为: 首先,由被评估单位作好评估前的各 项准备工作包括资产清查、取证;并对资产评估配合人员进行业务培训, 9、本评估报告仅供委托方、被评估单位和本评估报告载明的其他评估报告使用 者为本报告所列明的评估目的和送交资产评估主管机关审查使用, 以上纳入评估范围的具体资产及负债,即 Rf=3.60%,根据其账龄、性质、 债务人状况等综合分析判断回收的可能性 ,369.44 1, 逐项进行核对,故不适于用收益还原法和剩余 法; ④无法从土地市场获得与估价对象具有可比性的交易案例,评估对象的营业和管理等各项期间费用不会在现有基础 上发生大幅的变化, 恪守独立、客观和公正的原则;根据大家在执业过程中收集的资料, 六、评估依据 (一)法律依据 1、《中华人民共和国企业法》(2005年 10月 27日第十届全国人民代表大会常务 委员会第十八次会议修订); 2、《证券法》(2005年 10月 27日中华人民共和国主席令第四十三号公布 ); 3、国务院 1991年第 91号令《国有资产评估管理办法》; 4、《企业国有资产监督管理暂行条例》(国务院第 378号令,本评估报告不应当被认为是注册资产评估师对评估对象的法律权属回收保 证。

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